Bunun yanı sıra FD/Favök oranı, yatırım aşamasında alınacak risklere yönelik de fikir verebilir. Hesaplama sonucu değerlemenin yüksek olması ise yapılması planlanan yatırımın risksiz olduğu anlamını taşımaz. Değerleme kriteri yüksek olan bir şirket, potansiyel bir yatırım riski de taşıyabilir.
Favök kaç olmalı? S&P Borsa İndeksine göre 10'un üzerinde FAVÖK değeri iyi olarak kabul edilir.
FAVÖK değerinin yüksek olması genellikle şirketin operasyonel faaliyetlerinin kârlı olduğunu gösterir. Ancak, bu değer sektör ortalamasına veya benzer şirketlere göre çok yüksekse, bu durum şirketin değerlemesinin aşırı olduğuna işaret edebilir.
FD/FAVÖK oranı birçok değerlemeci tarafından F/K oranına tercih edilir. Bunun ana sebebi ise net kar kaleminin öngörülmesinin çok daha zor olmasıdır.
FAVÖK marjı şirketin finansal performansını değerlendirmede önemli kriterlerden biridir. Yüksek marj şirketin operasyonel çalışmalarından kâr elde ettiğini gösterir. Düşük marj ise daha az kâr veya doğrudan zarar anlamına gelir.
İlgili 22 soru bulundu
10'un üzerinde Favök değerine sahip şirketler, iyi olarak kabul edilir. 500'den farklı Amerikan şirketini kapsayan S&P 500 borsa endeksi için Favök değerlerinin 11 ile 14 arasında değiştiği görülür.
Peki FD/FAVÖK ne demek? Firma değerinin FAVÖK'e bölünmesiyle elde edilen değerin hedeflenen orandan düşük çıkması, negatif olarak yorumlanır. Bu ifade, firmanın elde ettiği kârın yapacağı zorunlu ödemeleri karşılamadığı, yani aslında şirketin reel olarak zarar ettiği anlamına gelir.
Rakip şirketlerden ve sektör ortalamalarından daha yüksek bir FD/FAVÖK oranına sahip olan şirketlerin hisse senetleri pahalı olarak yorumlanır. Tam tersi durumlarda, FD/FAVÖK çarpanı göreceli olarak düşük çıkmasında ise hisse senedi ucuz olarak değerlendirilir ve yatırım yapmaya daha cazip olarak yorumlanabilir.
İdeal FD/ FAVÖK oranı ise faiz yüzdesine göre örneklendirilebilmektedir. Faizin %15 olduğu bir durumda, FD/ FAVÖK çarpanlarının 6,66 veya altında olması uygun görülmektedir.
Kâr çarpanı olarak da bilinir. Hisse senetlerinin ucuz ya da pahalı olduğunu anlamak için kullanılır. Yüksek F/K ile işlem gören hisseler pahalı, düşük F/K ile işlem gören hisseler ucuz kabul edilir ancak bu her zaman doğru değildir.
FAVÖK, faiz giderlerini içermez, dolayısıyla işletmenin borç / finansman durumunu net şekilde gösterir. Eğer bir işletme yüksek FAVÖK'e sahipse borçlarını ödeme konusunda daha sağlam pozisyona sahip olduğu düşünülebilir. Bu durum, firmanın mali dayanıklılığını ve risk toleransını yatırımcılara açıklamaya yardımcı olur.
PD/DD oranı için sınır değer 1 olarak kabul edilir.
Bu oranın 1'den yüksek olması, şirket hisselerinin piyasada olması gerekenden çok daha yüksek fiyatlandığı algısını oluşturabilir. Ancak bu her zaman o hissenin pahalı olduğunu veya alınmaması gerektiğini göstermez.
FAVÖK, Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kârlılık anlamına gelen ve şirket değerlemeleri için tüm dünyada geçerli olan bir analizdir. Bu analiz sayesinde, mevcut durumunuzun finansal analizinizi yapabilir, büyüme faaliyetine geçmeden önce mali yapınızı kontrol edebilirsiniz.
Borsa analistlerinin en çok kullandığı oranlardan biri de Firma Değeri / Favök oranıdır. Genellikle şirketin piyasa değerinin favök miktarına bölünmesiyle bulunur. Bu oran şirketin sahip olduğu varlıklarla faaliyette bulunduğu alanda ne kadarlık mal ve hizmet ürettiğini gösterir.
FD/Satış: Firma değerinin son bir yıllık net satışlara oranıdır.
Hisse seçiminde F/K oranının düşük olması istenir. Etkin bir piyasada hisse senedinin defter değeri ile piyasa değerinin birbirine eşit olması gerekir. Bu durumda PD/DD oranının 1 çıkması gerekir. PD/DD oranı 1'den küçük ise hisse senedinin piyasa fiyatının düşük olduğu ve dolayısıyla alınabilir olduğu anlaşılır.
PD/DD değeri ise özellikle yatırımcıların güveni, güvensizliği ve beklentileri ile özsermaye karlılığı bakımından önem taşır. PD/DD değeri yüksek yani 1'den büyük olduğunda çoğunlukla hisse senedinin fiyatlarında artış gözlemlenir.
Hisse senedinin piyasa değeri defter değerinden daha yüksekse, yani PD/DD >1 ise bu durum genellikle şirketin potansiyel bir büyüme veya kazanç potansiyeli olduğunu gösterir. Yüksek oran, yatırımcıların şirkete olan güvenini ve gelecekteki büyüme beklentilerini yansıtabilir.
Buna göre, F\K oranı 10'un üstünde olan şirket hisselerinin pahalı, 10'un altında olan şirket hisselerinin ise ucuz olduğu kabul edilmektedir. Fakat daha önce de bahsettiğimiz gibi F\K oranı 10 altında ise yatırım yapılmalı, 10 üstünde ise yatırım yapılmamalı diye kesin bir kural yoktur.
Yüksek bir fiyat kazanç oranı, hisse senedinin gereğinden fazla fiyatlandığına yani pahalı olduğuna ve fiyatının yakın bir zaman içinde düşebileceğine işaret eder. Düşük bir F/K oranı ise bir hisse senedinin ucuz olduğunu, talep toplama aşamasında olduğunu ve fiyatının da yakın gelecekte yükselebileceğini gösterir.
Türk Hava Yolları hissesi, Borsa İstanbul'un işlem hacmi en yüksek, en popüler hisseleri arasında yer almaktadır. Kasım 2022 itibarıyla THY hissesi, aylık kapanışını 120 TL'den gerçekleştirdi. Kasım 2012'de 4,50 TL'den kapanış gerçekleştiren THY hissesi, böylece 10 yıllık süreçte yatırımcısına 26,6 kat getiri sağladı.
Son olarak, 2024 tahminlerine göre 5x F/K çarpanıyla işlem gören hissenin değerlemesi hala cazip görünüyor. THY hisse senedi için hedef fiyatımızı 236 TL'den 351 TL'ye yükseltiyor ve AL tavsiyemizi koruyoruz.
Hisse senedi alırken bakılan değerlerden ilki bu kağıdın gerçek değeridir. Gerçek değer, şu andaki değerden daha düşük veya yüksek olabilir. İkinci unsur ise piyasa değeridir. Piyasa değeri, hisse senedinin şu anda işlem gördüğü değerdir.
Benzer sorularSıkça sorulan sorular
DuyuruReklam alanı
Popüler SorularSıkça sorulan sorular
© 2009-2024 Usta Yemek Tarifleri